而高端市场尽管品牌突出,但却是一个小众市场,发展空间有限且需求波动 。5月以来房地产成交走出低谷,且出口增长加速;此外,商务部公开支持家具以旧换新政策,预计未来相关政策可能7月出台,我们测算政策有望拉动家具消费增长15%左右
。尽管各个市场均有成功之道,但只有中端市场最为广大且成长较快，

    短期长期因素均利好家具行业投资,建议关注定位中端的家具企业 。 

    催化剂:地产成交大幅增长,出口回暖,以及行业以旧换新补贴政策出台 。无论从长期发展趋势和短期市场情况出发,我们均判断家具行业投资机会来临,不过我们建议投资者更多关注中端家具的生产企业 。我们以宜家和Miller品牌的例子可以看出,高端市场的增长往往后续乏力,但中端市场却没有天花板。我们注意到4 、